1.1指导思想

北京信构合格供应商信用评价方法体系构建的指导思想是：

1. 遵循符合国际市场普遍接受的信用评价理念及基本指标框架的原则；

2. 满足采购与投资决策人对合格供应商发展可持续性、经营稳定性可计量与长期信用风险判别的需要；

3. 充分考虑到中国特定的经济环境、经济制度、市场经济发育度、经济周期特征、信用发展水平等因素；

4. 充分考虑我国现行法律、政策环境、标准的兼容性和一致性以及信用评价过程中信用数据的质量与可获取性、评价过程的可操作性等。

1.2 定义与评价方法构建原则

1.2.1 合格供应商信用评价的基本定义

根据国家标准的释义，合格供应商信用评价是对供应商经营的稳定性及长期信用状况进行评估，即对受评供应商经营的稳定性、可持续性以及偿付能力、履约意愿的评价，这是对受评合格供应商特定的违约风险进行的评价。

传统信用评价的核心是评价受评主体按契约约定如期履行特定债务或相关负债的能力，侧重于揭示受评对象的偿付风险。

北京信构合格供应商信用评价则不仅评价受评供应商的信用风险，也包括充分考虑其他外部环境特别是市场因素的变化对受评供应商信用能力的影响，因此，合格供应商信用评价也同时揭示了受评供应商经营的稳定性以及市场条件变化对供应商信用能力的影响，揭示其是否具备可持续性的责任能力，并对供应商的经营稳定性包括对外部环境变化其供应商自身的适应能力及临界表现给与说明。

1.2.2北京信构合格供应商信用评价方法论的构建原则

全面吸收国内外先进的信用评价理念，即充分揭示和预警风险，结合受评供应商的具体情况，对影响其未来偿付能力的各种因素进行系统而深入的分析；特别注重经营现金流的预测以及覆盖相关债务的水平；定性与定量分析相结合但主张定量分析为主，强调对各因素内在联系和变化规律的了解与把握；强调同类企业的对比。

北京信构合格供应商信用评价特别注重中国市场经济的发展特点，充分考虑了中国经济环境下的基本国情，包括：我国经济体制处于转型时期，多种经济关系共存，宏观经济环境变化较快；与外部市场融通加速、依存度加深，但与全球金融市场仍具有相对独立性；国有经济成份占主导地位，北京信构合格供应商对政府经济政策的调整具有较强的敏感度；市场体系建设仍处于初步发展阶段，企业信息披露严重不足；法人治理制度不规范，企业经营和财务状况与国外同类企业缺乏可比性；会计制度与国际惯例仍有一定差距，会计信息失真问题严重等等。

特别提示：

1.北京信构合格供应商信用评价揭示的是特定的信用风险，而不是所有的投资风险和交易风险。

2.北京信构合格供应商信用评价财务分析时充分借鉴国际著名评级企业的财务分析思路，并充分考虑我国会计准则与国际会计准则的差异，并做出适当的调整。

3.北京信构合格供应商信用评价对象的价值或业绩，虽然受评合格供应商企业的价值或经营业绩是评价分析中的一个重要因素，但评价结果却不完全反映企业价值或业绩的水平。

4.北京信构合格供应商信用评价是就受评合格供应商的信用状况和对外部市场变化的适应能力提供的一种专家观点，而不是代替授信人或交易方做出是否授信或交易的选择。此外，北京信构合格供应商信用评价还特别强调了单个企业履行债务的风险以及单个企业承担此风险的能力与其他企业的比较。

5.虽然北京信构合格供应商信用评价注重宏观经济的有关风险，并将外汇风险作为影响相关受评合格供应商未来偿付能力及经营稳定性的重要因素，但北京信构合格供应商信用评价是本地货币评价，即人民币评价，其信用级别的决定自然不受主权信用级别的限制。与此相关的是，北京信构合格供应商信用等级的决定亦同样是以国内同类企业或同行业平均水平为参照，而不是以全球同业为参照，这主要考虑到我国目前与全球市场相对隔离、企业经营环境和财务状况与国外同业可比性较差等因素。

1.3 北京信构合格供应商信用评价方法

北京信构合格供应商信用评价在充分考虑宏观经济环境、产业发展趋势、政策和监管措施等企业外部因素和基本经营、管理素质等企业内部因素的影响的基础上，对受评合格供应商目前经营的稳定性和现金流量以及其它现金来源对合格供应商违约的临界表现作出判断。

北京信构合格供应商信用评价考察的基本因素包括：宏观经济环境、产业背景、政策和监管环境、基本经营和竞争地位、管理素质和财务实力等。

1.3.1 行业分析要素

行业的发展前景对行业内单个企业未来的收益波动会产生长期影响，行业发展所面临的风险将限制行业内企业的最高信用等级，高风险行业内的企业即使有较保守的财务结构，也很难获得较高的信用等级，但这并不意味着低风险行业内的企业都能获得较高的信用等级。

单个企业因其业务结构的不同存在于不同行业，北京信构将根据企业目前的业务结构、未来的业务发展战略分别就不同行业予以论述，从事不同行业对企业信用基础的影响，北京信构持中性观点，应针对具体企业谨慎分析。

北京信构对影响行业发展前景的各种因素的分析针对不同行业、不同企业的影响不尽相同，应根据具体行业、具体企业的特性选择不同的分析重点，揭示出影响行业未来供给与需求的风险因素，分析内容主要包括：

1. 宏观经济运行或企业周边区域的经济运行：宏观经济运行或企业周边区域经济运行的周期性变化对不同行业内企业的市场需求、原材料供应等将产生不同的影响，如农牧业、食品加工业、纺织业、药品制造业等受宏观经济运行波动的影响就较小，而能源供应业、交通运输业、专业汽车制造业等受宏观经济运行波动的影响就较大，其影响的滞后程度也不同；不同行业对宏观经济运行的不同方面的敏感性也有不同，如家用汽车制造业、家用住宅建筑业、商品零售业等受人均GNP变化的影响较大；不同企业由于所处的地理环境、竞争市场的不同，对整体宏观运行或周边区域经济运行的敏感性也是不同的，以国内为主要竞争市场的企业受整体宏观经济的波动的影响较大，原材料供应来自周边区域的企业受周边区域企业的影响就较大，这点在商品零售业、啤酒制造业体现较突出，因为这些行业内的单个企业的市场只能辐射到周边区域。

2. 宏观经济政策：宏观经济政策体现了国家的产业政策，因此北京信构从财政政策（如国家预算、税收、国债、财政管理体制、转移支付制度、财政补贴等）、货币政策（如利率、调节货币供应量、直接信用控制、间接信用指导等）方面分析国家未来产业政策的倾向，如国家预算、国债、财政补贴、直接信用控制、间接信用指导对交通基础设施、能源等行业的侧重将为土木工程业、铁路公路隧道桥梁建筑业、电力煤气水力生产供应业等行业带来广阔的市场，对于受地方财政支持较大的企业对国家财政管理体制、转移支付制度的变化比较敏感，利率、货币供应量的变化不仅对金融行业有直接的影响，对于房地产业等资本密集型的行业也有较大影响，国家对信息技术业、生物医学业等的税收优惠政策也反映了国家对这些行业未来发展的支持。

3. 科学技术：对于技术密集型的行业，某一项关键技术的发明或改进能影响到此行业的成本结构和未来的竞争格局，如信息技术的较快的技术更新速度为分析通讯设备制造行业、电子计算机制造业等行业内企业未来的成本结构、竞争格局带来较大的不可预测性，从而影响这些行业内企业的信用级别；科学技术的进步导致一些技术的替代，例如解压缩技术的发展使得CD、VCD设备制造业逐渐代替磁带、录像机制造业；国外先进技术在国内的普及对国内许多行业的未来发展也有较大影响。

4. 人口或社会风俗习惯：人口的老龄化将扩大对老年用品的需求，同样，人们对个人形象的更加注重将促进化妆品制造业、健身行业、体育器材制造业的发展，人们优生优育观念的增强促进了婴幼儿产品制造业的发展，我国不断开放的社会环境对我国社会习惯的改变促进了西式快餐业、咖啡加工业等行业的发展，北京信构评级在对食品行业等行业的分析将充分关注我国消费者消费习惯的变化趋势。

5. 行业所处的发展周期的阶段：不同行业的未来的发展趋势不尽相同，我国行业的发展趋势与国际上同行业的发展趋势也不一定相同，有的行业还处于刚开始发展阶段，竞争格局尚未稳定，如信息技术业、生物制药业等，而采掘业、家用电器制造业等行业已经比较成熟，竞争格局相对稳定，所处不同行业发展阶段的企业的竞争战略、管理模式、资金需求、债务结构、资本支出计划都不尽相同。

6. 政府管制及价格形成机制：我国有些行业受政府管制较多，如航空运输业、铁路运输业、电信服务业等，北京信构着重分析政府管制未来变化趋势对行业获利能力、行业竞争格局、产品价格确定、主要原材料价格确定等的影响，我国政府逐渐放松对期货交易的管制对一些行业的成本结构、产品价格也将产生较大影响，例如以农产品为原料的食品加工业、以石油为原料的石油加工及炼油业等。

7. 法律制度：此部分着重分析行业受到哪些法规影响、近期可能出现的相关立法趋势以及其对相关行业会产生影响。随着我国加入WTO、逐步融入世界经济体系，我国法律制度也将逐步适应新的经济环境，许多法律制度的修订影响着众多相关行业，北京信构将充分关注与分析行业相关的法律法规的变化趋势。例如，我国政府加强对环境保护的立法增加了水泥制造业、火力发电业、化学制品制造业等行业的环境保护的支出，同时也促进了污水处理业等环保产业的发展；与此类似，我国加强对药品安全的法律法规的制定，增大了药品制造业的研究开发风险；我国法律加强对知识产权的保护对软件业、音像图书制品业、药品制造业等行业未来的成本支出结构、竞争格局产生较大的影响。

8. 行业的竞争格局：行业的竞争程度、竞争区域直接影响着行业内单个企业的获利能力，处于寡头垄断或完全垄断下的行业内的企业就拥有较强而且比较稳定的获利能力，若行业内企业的竞争区域已经扩大到国际市场，则此行业的国内竞争格局、国际竞争格局都应做出分析，影响行业竞争程度的因素有进入障碍（如技术、资本、政府监管等）、原材料供应商、销售市场、替代产品等，北京信构着重分析上述因素的未来变化对行业获利能力的影响。

与传统的信用评级对行业的分析有所不同的是，北京信构合格供应商信用评价在行业分析中还引用了行业发展质量判别模型，通过对行业的增长情况、流动性分析或资产质量情况的分析并以指数形式表现行业的发展情况，即不仅考察了行业发展速度，更考虑了行业的发展质量，并以此来推断中国不同行业的市场稳定性以及对行业信用风险的影响；引用了多元回归模型对行业的信用风险进行了分析，并以指数形式表现其风险严重程度及其趋势。

1.3.2企业的基本经营及竞争地位

北京信构对企业的基本经营及竞争地位的分析主要集中在企业主要产品在各细分市场的竞争地位及其形成因素，揭示出企业在其产品所在行业内的成功的关键及弱项。

企业经营多元化是目前许多企业的发展趋势，北京信构对此持中性观点，多元化一方面增加企业的利润来源，分散了企业业务集中所带来的行业周期性波动、销售市场逆转等的风险，但另一方面，涉足不同行业、面对新的竞争市场将面临新的行业风险，对企业管理也提出更高的要求，增加了企业的资本支出的压力，北京信构将以谨慎的态度分析企业经营多元化的成因，企业如何应对涉足新的产品领域对企业生产技术、专业管理、人员素质、销售模式、原材料供应渠道、资本支出需求等的挑战，企业新产品对完善企业产业链的影响、新产品所在竞争市场对新企业涉足的反应程度也是北京信构充分关注的，企业新产品在新的竞争市场的占有率发展趋势、对企业收益及现金流量的贡献也是对企业多元化经营成果一个客观论证。

北京信构合格供应商信用评价方法中对企业竞争地位的分析不仅考虑了企业的规模以及市场占有率。更是考虑了企业的发展效率与发展的潜能，并通过多重指标构建了供应商竞争地位判别模型以更为准确的方法定义供应商真实的竞争实力。但在实际分析中，对影响企业竞争地位的其他因素如地方政府的直接或间接支持、企业地理位置、汇率波动以及品牌价值等未做为分析的指标

1.3.3管理素质

管理素质虽然难以量化，但确是支持企业长期信用的重要因素之一，北京信构主要以下方面考察：

1. 历史业绩：历史业绩为判断管理素质提供了客观依据，北京信构主要分析管理层的背景、资格、经验，企业历史业绩和计划的差距及原因，管理层在不同市场竞争阶段及突发事件的表现等。对管理层历史业绩的分析不仅仅是一种看“车后镜”工作，北京信构希望通过对管理层以往表现的分析，判断企业未来面临各种风险时，管理层给相关企业、资金支持机构所带来的信心。

2. 管理模式：北京信构主要从企业决策机制、资源管理机制、监督机制、预警机制、处理机制等方面分析企业现有的管理模式与企业所处的特定的行业、企业既有的规模和未来发展战略相适应，企业能否将经营战略彻底贯彻实施于企业生产经营中。若企业决策主要依靠少数管理者而非一套合理的决策机制，少数管理者的退休、离任或其他原因突然离开对企业经营战略完整实施都将产生不利影响。

3. 经营战略：北京信构主要分析企业未来发展战略的合理性，企业对购并、技术开发所持的态度，企业为此的融资计划、资本支出计划。企业如何判断未来市场需求、竞争程度，企业准备采取什么竞争战略占领市场，企业准备如何控制成本，企业准备如何增加收益，企业如何看待多元化经营对自身的挑战，企业是否重视技术开发，企业如何看待购并，是否准备购并，企业是否有完善合理的融资计划、资本支出计划等，这些都是北京信构所要考虑的具体问题。

4. 财政理念：北京信构主要分析企业管理层在经营、购并中的融资需求及融资方式的选取倾向，企业对借贷资金的使用倾向，企业对股东的承诺对企业财务战略的影响。有些企业偏好于利用较高的财务杠杆实现企业的赢利目标，有些企业则比较保守，安全的财务杠杆水平因行业而不同，不能简单与其他企业做比较。企业激进的购并战略也影响企业的财政理念，企业在股票市场与债券市场的融资方式的选择则受众多因素的影响，如企业的财务结构、融资偏好、法律法规限制、融资成本、企业与债券市场及股票市场的关系、股东的影响等。企业对借贷资金的使用倾向也反映出企业是否具有保守的财政理念，用于扩大生产经营相对于投资股票市场就保守一些。股东的压力有可能迫使企业每年出台高额的分红计划、利用较高的财务杠杆水平满足股东投资收益率的要求等。

1.3.4企业财务状况

北京信构对企业财务状况的分析不是局限于对财务数据的检验，而是以企业承受的经营风险为基础，判断其承担的财务风险的大小对其信用等级上的影响。

单一的财务数据并不能说明太多问题，北京信构主要采用企业三至五年的财务比率的趋势分析与同行业企业进行比较，分析的内容包括：

1. 财务数据质量：北京信构将充分关注审计师的审计意见、监管部门的监管意见，并做出必要的财务数据的调整。

2. 会计方法：北京信构将分析影响企业收益核算、负债核算、资产价值核算的众多会计方法，判断企业的会计处理是否稳健，并做出必要的调整以清晰反映企业各类产品的收益成本状况、包括潜在负债在内的总的负债规模、资产的实际价值，分析的内容包括：

（1） 合并会计报表方法：企业对合并收益及合并现金净流量是否具有限制较小的支配权，若企业对被投资企业的收益及现金的支配权受到较大限制，则合并后的资产、收益、现金流量并未反映企业实际可支配的资源，从稳健的会计处理来看，此部分不应纳入合并会计报表范围；被投资企业经常是与企业不从事同一行业，北京信构将企业各类业务占用的资产、收益、现金流量区分开，以正确分析各类业务的经营状况。

（2） 收入确认方法：不同行业的收入确认方法不尽相同，建筑施工行业等生产周期较长的行业可能按完工百分比法确认收入，北京信构将采用实地观察等方法判断企业对完工百分比的认定是否稳健。

（3） 一次性收益构成：北京信构更关注企业持续正常收益的来源，通过仔细分析收益的性质，对一次性收益进行调整。

（4） 折旧方法：北京信构关注企业采取的折旧方法是否真实反映了资产的折旧状况。

（5） 存货计价方法：不同的存货计价方法影响企业存货的真实价值及成本的核算，在严重的通货膨胀或通货紧缩的经济环境下，对此更应关注。

（6） 无形资产的确认方法：北京信构一般不考虑企业的商誉等一次性资产，合并会计报表中的长期投资项也可能含有商誉资产。

（7） 资产负债表外的负债：表外负债对企业实际负债规模影响较大，如潜在的法律诉讼及判决、客户赔偿金计提是否充足、对其他企业的担保、被投资企业的负债，北京信构将充分关注企业对被投资企业的负债是否承担实际的连带责任，无论其法律形式上是否具有追索权。

（8） 利息的确认方法：北京信构关注企业承担所有负债和利息，包括从金融机构借贷的和从其他企业拆借的，虽然我国法律对企业的同业拆借有限制，但实际操作中，企业间的同业拆借不可避免，北京信构将从已资本化的利息、隐含于往来中的借款及利息、从金融机构的借款中统计企业表内的负债和利息。

（9） 员工社会保险及福利的支付方法：企业对员工的社会保险支出实际是一项长期的负债，其不但影响未来的负债规模，也影响企业资产在公开市场的实际价值，对于国有性质的企业，尤其应关注潜在的政府对企业承担员工基本生活支出的要求。

（10）账面资产价值与市场价值的差异：企业一般按历史成本法核算资产价值，资产的市场价值与账面价值或多或少都会产生差异，若资产的市场价值低于账面价值，则目前企业的资产价值就不太保守，北京信构在对投机级别的企业做信用评级时更关注企业的资产在公开市场上的价值，因为投机级别的企业很可能通过出售资产来偿还债务。

3、债务条款和还债安排：北京信构将分析企业所有债务的币种、金额、利率、到期日、偿债的优先次序、汇率影响以及企业具体的还债安排，企业的债务包括表内债务和表外债务，若企业没有完备的还债安排，很有可能影响企业正常的生产经营及经营战略的顺利实施。

4、获利能力及盈余保障：北京信构不仅分析企业收益的变化趋势，还要分析企业偿还债务的主要支付形式——现金流量的变化趋势。北京信构分析的企业收益主要为正常持续经营产生的收益，一次性收益已经被扣除，若企业经营不同行业，应将不同行业的收益、现金流量单独分析，企业对外投资由于受到法律障碍及实际操作困难等因素的影响，被投资企业收益不易支配，因此投资收益对企业收益的贡献可以不必考虑。企业较强的获取现金能力将会增强股东、现有债权人及潜在债权人的信心，在企业出现暂时的财务危机时，股东很可能会继续提供资金支持，金融机构也很可能会提供资金支持。

5、现金流量保障：主要分析企业正常经营产生的现金流量对债务的保障程度，对于投资级别的企业，偿还债务的现金主要来源于正常的生产经营。

6、资产保障： 企业资产对债务的保障无疑会增强债权人的信心，对于投机级别的企业，资产保障不仅意味着一种心理保障，资产很可能是企业偿还债务的来源，北京信构将分析企业资产的市场价值对债务的保障程度。

7、财务弹性：北京信构对财务弹性分析主要是为了判断企业整体的财务稳健程度，分析内容有资产的变现能力、银行授信额度、股东的资金支持、企业从被投资企业调入资金能力、企业的融资渠道、企业的资产重组计划等，信用级别较高的企业的整体财务状况也是比较稳健的，但企业并不一定需要为了较高的信用级别而放弃自己的经营战略。

1.3.5 特发事件风险

特发事件风险预测性较差，但一般情况下，特发事件对企业的信用基础影响较大，因此，北京信构对一些购并频繁的行业在级别确定上已给予充分关注，一般大规模购并对收购方信用级别有负面影响，但这对被收购方信用级别不一定都是积极影响。

1.4 北京信构合格供应商信用评价方法关键技术描述

引用特征指数表现信用风险与市场风险。北京信构合格供应商信用评价方法通过下列指数全面揭示了受评企业的信用风险和市场风险。

受评合格供应商发展指数：受评合格供应商发展指数系在受评合格供应商资产规模特别是权益资本规模的波动情况、主营业务的增长水平情况、负债总额与负债结构变化情况及可支配收益增长情况等综合指标分析的基础上做出的受评合格供应商的发展能力水平的判断。

受评合格供应商稳定指数：受评合格供应商稳定指数系在受评合格供应商的发展能力分析的基础上，引用受评合格供应商综合运营效率指标及受评合格供应商对运营控制或对外经营环境变化的控制能力等综合指标分析做出的受评合格供应商增长稳定性的判断。

受评合格供应商潜力指数：受评合格供应商潜力指数系在受评合格供应商的发展能力及经营稳定性分析的基础上，引用受评合格供应商总资产及净资产收益能力、专业化及主营业务收益能力、运营效率及运营控制或对外部供给冲击响应能力等综合指标分析做出的受评合格供应商增长潜力的判断。

受评合格供应商临界指数：受评合格供应商临界指数系在受评合格供应商的发展能力、经营稳定性及增长潜力分析的基础上，引用受评合格供应商负债类型与负债结构、现金充足程度及其他偿付能力等综合指标分析做出的受评合格供应商违约可能性的临界判断。

1.5 北京信构合格供应商信用评价等级说明：

根据国家标准信《合格供应商信用评价规范》的定义，北京信构合格供应商信用评价等级符号分为四级，即AAA、AA、A、BBB，分别做如下解释：

AAA：合格供应商经营的稳定性极强，对履行相关经济和社会责任能够提供极强的安全保障，尽管环境因素可能会发生变化，但这些变化对供应商的影响不会从根本上损害其相当稳定的发展趋势，违约风险极低。

AA：合格供应商经营的稳定性很强，对履行相关经济和社会责任能够提供很好的安全保障，环境因素发生不利变化时其稳定性可能会受到影响，但违约风险很低。

A：合格供应商经营的稳定性较强，对履行相关经济和社会责任能够提供较好的安全保障，对于抵御环境发生不利变化时的能力较弱，但违约风险较低。

BBB：在正常条件下，合格供应商在履行相关经济和社会责任时可以提供充足的安全保证，但发生不利经营环境时，存在或有违约风险。

1．签订合约

接受信用评价业务申请后，公司业务部门同委托方进行沟通，签订信用评价委托合同。合同中对信用评价完成时间、报价、信用评价报告内容、信用评价报告有限期限给予明确说明，并签订保密协议。

2．信用信息采集

公司信用评价业务部门与委托方相关工作人员建立工作联系，向其提供《信用评价调查表》及资料清单，要求委托方在规定时间内按要求提供以上信息。除委托方所提供的信息外，信用评价业务人员还应向受评供应商利益相关部门、相关政府部门以及相关行业协会查询核实该供应商其他相关信用信息，保证信息的真实性和完整性。若公司信用评价业务人员从相关部门获取的信息与委托方所提供的信息不一致，需要与委托方相关负责人联系核实。

3．信息审核

信用评价业务人员在信息采集结束后，根据信用评价行业国际市场的公允原则以及公司规划的要求，一方面将对受评供应商注册信息、资质、认证、公共信用记录等相关信息进行符合性认证，同时对信用评价所需要的主要数据进行认真核对，保证受评供应商信息的真实性、客观性、完整性。

4．出具信用评价报告

公司信用评价业务人员依据审核无误的受评供应商基本信息、经营管理信息、财务信息、公共信用记录、相关行业信息等出具合格供应商信用评价报告。北京信构信用管理有限公司报告出具实行三级审核制度，即信用评价项目小组成员主笔人在报告完成后交由项目小组负责人进行一审，审核无误或经修改无误后交由信用评价部门经理进行二审，审核无误或经修改无误后交由信用评价业务委员会进行三审，审核无误或经修改无误后，出具信用评价报告。

5．信用评价结果反馈

信用评价报告出具后，由信用评价业务人员通过电子邮件、传真、电话、邮寄等方式与委托方进行信息确认。如委托方对信用评价报告没有异议，则视为委托方接受信用评价结果，信用评价报告为最终定稿。若委托方对信用评价报告存在异议，要求委托方应提交相应的补充资料，提出修改报告的充分理由。若信用评价人员认为补充资料对信用评价确有影响，应提请信用评价委员会主席召开会议进行复审，由委员会做出复审决定，如未通过复审决定，信用评价报告不予更正，且为最终定稿；如通过复审决定，信用评价人员应根据委托方提供的证明材料予以更正，经更正后并经三级审核后的信用评价报告为最终定稿。

6．发布报告

公司信用评价业务人员须在保证信息安全的情况下，通过邮寄或电子邮件方式，将信用评价报告提供给委托方，并通过合法合规渠道进行备案或发布。

7．文件归档

信用评价业务完成后，信用评价业务人员须将全部信用评价资料以及其他相关资料整理、归档。同时，应将供应商财务数据和其它资料按照统一的格式电子化，并录入公司信用评价管理数据库。应归档保存的文件包括：信用评价对象填写的《信用评价调查表》和按照资料清单提交的所有书面文件及相关复印件、扫描件；信用评价报告。

合格供应商信用评价业务流程图如下：

1.1

北京信构合格供应商信用评级在充分引用国内外经典信用评级理论和方法的基础上，根据中国经济发展特征及信用环境，在全面吸取国内外信用评级合理内核的基础上，建立了基于ANP(Analytic Network Process，ANP)方法的信用体系评级模型。

之所以采用ANP方法来对供应商信用水平予以评价，主要是因为信用评价问题本身的层次性、复杂与繁琐性，以及ANP方法的合理性与贴切性。ANP是由AHP（层次分析法）延伸发展来的、更为准确的系统决策方法，ANP摒弃了各个指标体系之间独立（AHP的方法体现）的假设，考虑了各个因素之间的相互影响，因此模型更接近于现实，尤其适合于多层次、多指标因素的企业信用水平评价。

2.1 ANP方法简介

2.1.1 ANP方法的优越性

从理论的假设前提看，ANP是在AHP基础上发展起来的。1996年Satty教授提出了ANP的模型，其建模理论放宽了AHP的假设，系统内上下层次之间不是严格的支配关系，层次内各元素之间也不独立，层次之间有反馈、层次内部有依存,即AHP是ANP方法理想情况下的一种特例。

从结构上看，ANP由控制层和网络层两部分组成，但是网络层则由所有受控制层支配的元素组成,其内部是相互依存反馈的网络结构，实现了对现实复杂动态系统的科学描摹。因此,ANP方法更接近于客观事物之间的真实联系。

从功能实现上看,Satty设计出的构造超矩阵、计算权重的算法，可以科学方便地实现ANP的思想，且可以在计算机上实现。因此，无论从理论还是实践，ANP都是一种比AHP更科学、更准确的评估方法。

2.1.2 ANP方法的结构

ANP将复杂系统从结构上划分为两大部分,第一部分为控制层,含问题目标及决策准则,所有决策准则均被视为彼此独立，且只受目标元素支配,控制因素中可以没有决策准则,但至少有一个目标,是典型的递阶层次结构；第二部分为网络层,由所有受控制层支配的元素组成，内部是互相影响的网络结构。

2.1.3 ANP算法

确定控制层的因子权重在确定因子权重时,需要建立判断矩阵。

AHP判断矩阵的建立方法是在一个准则下,使受支配的元素两两比较而得。

但在ANP中,考虑到被比较的元素之间可能不是独立的，因而比较以两种方式进行：

（1）直接优势度。给定一个准则，比较两个元素相对于这个准则谁更重要；

（2）间接优势度。给定一个准则，比较两个元素中谁对第三个元素的影响更大。前一种适用于元素相互独立的情形，后一种比较适用于元素是相互依存的情形。

在ANP方法中，两种方式都会用到。

其中，间接优势度测定常用于网络层元素比较判断矩阵的构建；而直接优势度测定则用于对控制层各准则比较的判断矩阵构建。

超矩阵与加权超矩阵的计算则根据控制层的因子权重确定超矩阵与加权超矩阵。例如，设ANP的控制层中准则有P1,P2,…,Pm,网络层有元素C1,C2,…,CN,其中Ci中有元素ei1,ei2,eini,i=1,2,…,N，超矩阵是构造网络层元素(如eik与ejs)之间的影响度；加权矩阵是构造组之间的影响度；即Ci与Cj之间的影响度。求解指标权重对加权超矩阵根据所属类型求解,最终可以得到指标的权重。

2.2供应商信用体系评价模型的构建

2.2.1 供应商信用评价控制层准则因子确定

1、供应商发展指标体系

供应商发展指数指标反映了供应商的业务增长的发展趋势。该指数系列根据对本供应商过去3年的营运规模增长水平与本行业同期增长水平的数据进行比较后分析得出。

供应商发展评价指标体系主要由权益规模，资产运营效率和营收规模三类因素构成，其中权益规模因素指标（总资产增长率，股东权益增长率）在综合考虑行业发展规模的基础上对企业权益规模增长速度做出判断。其次资产运营效率因素指标（总资产周转率，应收账款周转率，存货周转率）在综合企业规模增长的基础上考虑企业资产的运营效率高低。营业规模因素指标（主营业务增长率，销售净利润率）在企业规模增长和资产运营效率基础上对企业营业规模扩张能力和盈利增长能力做出综合判断。

2、供应商稳定指标体系

供应商稳定指数指标用于对供应商运营能力增长稳定性的分析，反映了3年来供应商的运营能力和盈利能力对同期外部市场环境变化及资本要素市场变化（包括国家宏观调控政策、周期因素等）的反映强度。指数越高，反映本供应商对市场环境的适应性越强，公司运营的稳定性就偏强。

供应商稳定指数体系具体由权益资本变化敏感性和总资产报酬变化敏感性两类因素构成。其中，权益资本变化敏感性指标由企业权益资本变化分别对宏观市场货币环境改变，政府政策导向改变，制造业发展环境改变及消费者消费环境改变的敏感性。总资产报酬变化敏感性指标由企业总资产报酬的变化分别对宏观市场货币环境改变，政府政策导向改变，制造业发展环境改变及消费者消费环境改变的敏感性。

针对主营业务为国际贸易型企业，企业权益资本变化敏感性和总资产报酬变化敏感性在前者基础上引入汇率改变因素（人民币兑美元指数），分别计算权益资本变化和总资产报酬变化对汇率的弹性，通过企业对汇率的弹性来衡量汇率对企业经营稳定性的影响，换言之，来说明企业应对汇率波动的能力。

3、供应商潜力指标体系

供应商潜力指标体系主要说明了近3年中供应商盈利能力的增长趋势，该指数主要通过供应商近3年的盈利增长率与本行业同期盈利增长率的比值及企业现金流的充足性来反映。

供应商潜力指数具体可以通过三类因素予以反映。其中，第一类因素：盈利潜力（销售增长率-行业销售增长率弹性，净利润增长率-行业净利润增长率弹性）考察企业在本行业销售盈利潜力高低。第二类因素：专业化潜力（主营业务利润增长率）考察企业主营业务的盈利增长能力。第三类因素：现金流充足能力（资产现金回收率，盈利现金比率）考察企业现金流充裕程度，从而反映企业在本行业及产业链中地位水平。

4、供应商临界指标体系

供应商临界指数是在企业盈利能力，经营稳定情况及未来发展潜力基础上综合考量供应商在信用评价有效期内维持稳健经营的能力。

供应商指临界指数主要由偿债能力指标构成（总资产负债率，现金销售比率，利息保障倍数等），利用模型的层次递进逻辑及财务的勾稽关系综合判断企业的偿债能力，相关业务扩展能力及应急资金流出能力，侧面反映企业债务违约、停产、破产可能性。

特别说明，在北京信构供应信用评价指标体系构建中，：

（1）在偿债能力分析方面，北京信构根据我国企业的目前状况，定义了资产负债率的一般水平（**%）和不同行业资产负债率的平均水平（**%），超出这个水平将发出预警信号。

（2）在经营现金流量比率分析方面，北京信构根据我国各个行业运营情况和三类负债（流动负债、长期负债、负债总额）的比率，分别定义不同行业经营现金流比率预警值（**% /182个行业），超出该指标则发出预警信号。

（3）供应商获取现金能力的分析指标强调了两个数值：即每元销售现金净流入和全部资产现金回收率，北京信构根据我国各个行业的统计数据，经回归分析分别定义了不同行业获取现金能力的分析指标标准值（**%），超出该标准值则发出预警信号。

（4）供应商盈利质量的分析指标主要强调了两个数据值：反映企业营运管理的水平和收益的质量的营运指数（经营活动现金净流入/经营所得现金）和反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间比率关系的盈利现金比率（经营现金净流量 / 净利润全部资产），并分别定义了营运指数和盈利现金比率的标准值（**）低于标准值则发出预警信号。

2.2.2 供应商信用评价体系间的层阶递进关系

用于评价供应商信用的评价指标体系间客观上存在着“层阶递进”关系。企业近期的发展规模影响着企业对环境变化做出反应的能力，即通常所说的供应弹性问题。一般情况下，规模越大，企业各项经营措施与方案的调整能力越低，企业的供应弹性问题（环境控制力因素）自然会影响到企业的盈利状况，而用于判断企业财务形式的经营临界表现当然是由企业的盈利能力情况决定的（供应商潜力）。因此，供应商信用评价体系间的层阶逻辑关联可以用下图表示。该层阶递进关系是ANP方法应用于供应商信用评价过程的关键体现，一方面，它体现了不同评价因素共同包含的指标间的可能作用关系；另一方面，也减少了评价过程中那些不必要的、重复的指标间作用关系分析，从而使得信用评价更为精确。

2.2.3 供应商信用评价体系判断矩阵赋值

北京信构认真分析了国际著名评级机构、国内两个评级机构以及一家国有商业银行、两家股份制银行、一家政策性银行的相关数据，对信用评价相同因素内指标间作用判断矩阵构建、不同因素指标间作用判断矩阵构建以及为此基础上做出了各级指标的权重确认。

合格供应商信用评价报告样本（餐饮业）.pdf

合格供应商信用评价报告样本（建筑业）.pdf

合格供应商信用评价报告样本（软件业）.pdf

合格供应商信用评价报告样本（商贸服务业）.pdf

合格供应商信用评价报告样本（物流业）.pdf

合格供应商信用评价报告样本（物业管理）.pdf

合格供应商信用评价报告样本（制造业）.pdf

合格供应商信用评价报告样本（住宿业）.pdf

基于ANP方法的风险计量模型和先进的风险计量算法，高效提升信用风险识别能力。最大限度的避免人工干预评价结果，力求公开、公正、公平。

依托企业基本信息、行业大数据、区域大数据、构建四大指数模型，经验丰富的专业评估师能够全面揭示受评主体的发展能力水平、运营稳定性、增长潜力和违约可能性的临界判断。

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